จิตวิทยาการลงทุนเป็นบวกจาก ( 1) Dow Jones ปิดบวก 0.89% ขานรับ PMI จากสถาบัน ISM เดือน ก.ค. ออกมา ดีกว่า Bloomberg Consensus คาด ( 2 ) แรงหนุนจากกลุ่มน้้ามัน เมื่อคืนราคา น้้ามันดิบ BRT ปิดบวก 1.5% ตอบรับเชิงบวกต่อข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่ออกมาดี อย่างไรก็ตามมองว่าตราบใดที่สถานการณ์ COVID -19 ทั่วโลกยังคงเห็นการแพร่ระบาดที่รุนแรงจะเป็นตัวจำกัด Upside การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก
ซึ่งปัจจุบันหลายประเทศทั่วโลก ยังคงเผชิญกับผู้ติดเชื้อรายวันที่ทำจุดสูงสุดใหม่อยู่เรื่อยๆ ขณะที่หาก SET INDEX ยิ่งฟื้นตัวจะยิ่งห่างไกลจากพื้นฐานออกไปเรื่อยๆ อิงประมาณการกำไรดัชนีจาก Bloomberg Consensus พบว่าประมาณการกำไรดัชนียังคงถูกปรับลงต่อเนื่อง ส่วนผลประกอบการที่ออกมาส่วนใหญ่ก็ไม่ได้สร้างความประหลาดใจเชิงบวกต่อตลาดเท่าใด ดังนั้น โอกาสที่นักวิเคราะห์จะปรับเพิ่มประมาณการกำไรคงไม่มี
อย่างไรก็ตามแม้ สถานการณ์ COVID -19 ทั่วโลกจะรุนแรงแต่กับประเทศไทยสามารถควบคุมได้ ส่งผลให้เรามองว่าอุตสาหกรรมที่อิงรายได้ในประเทศดูน่าสนใจ เนื่องจากเห็น สัญญาณการฟื้นตัวของผลประกอบการที่จะชัดเจนในครึ่งปีหลัง และงบเชื่อว่า ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วง 2Q20 แนะนำค้าปลีก (BJC CRC CPALL (BK:CPALL) COM7 DOHOME) ขนส่ง (BTS BEM PRM) จ้าหน่ายน้ำมัน (PTG ) อาหาร (CPF CENTEL TFG) ดังนั้นในเชิงกลยุทธ์การลงทุนจังหวะปรับตัวขึ้นของดัชนีมองเป็นโอกาสลดพอร์ตมากกว่า แต่ส่วนคนลงทุนระยะสั้นเน้นเลือกหุ้นมีปัจจัยบวกที่เรา ยกตัวอย่างไปข้างต้น รวมถึงหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการ 2Q20 จะเห็นการเติบโต YoY (CBG TASCO) และกลุ่มน้้ามัน (PTTEP)
Stock Pick
ซีพี ออลล์ จำกัด (BK:CPALL) (ซื้อ/ ราคาเป้าหมาย 74.5 บาท) มองราคาหุ้นที่ปรับฐานลงมาเป็นโอกาส มากกว่าเนื่องจากเป็นการเปิด Upside เพิ่มจากราคาเป้าหมายด้านผล ประกอบการ 2Q20 คาดจะอ่อนตัวทั้ง QoQ , YoY อย่างไรก็ตามคาดจะเป็นจุด ต่ำสุดและน่าจะค่อยๆเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ 3Q20 สนับสนุนจากการคลายผ่อน คลายมาตรการต่างๆของรัฐบาล รวมถึงจะเป็นผู้ได้ประโยชน์สูงสุดจากมาตรการ กระตุ้นการท่องเที่ยวภายในประเทศจากร้านสะดวกซื้อ 7 -11 ที่มีสาขาครอบคลุม ทั่วประเทศไทย ด้านราคาหุ้นปัจจุบันถือว่า Laggard และมี Trailing PE เพียง 27.8x ต่ำสุดในรอบ 2 ปี เข้าโซนที่เรียกว่าถูกแล้ว
ปตท. (BK:PTT) สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (BK:PTTEP) (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 9 7 บาท) น่าสนใจเข้าเก็งกำไรระยะสั้นตามปัจจัย บวกจากราคาน้ำมันดิบ BRT ปรับตัวขึ้น 1.5% ขณะที่ในแง่ปัจจัยพื้นฐานมองว่า การรายงานกำไรสุทธิ 2Q20 ที่ 4.3 พันล้านบาท ( -69 %YoY -51 %QoQ) อาจจะดูอ่อนตัวแรงแต่อีกแง่ในภาพรวมของผลประกอบการครึ่งปีแรกคิดเป็น 51% ของ ประมาณการทั้งปีจึงถือว่าผลประกอบการที่ออกมาเป็นไปตามที่เราและตลาด ประเมินไว้ ขณะที่เชื่อว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในช่วง 2Q20 พร้อมคาด 3Q20 จะเริ่มเห็นการฟื้นตัวเชิง QoQ แต่ยังน่าจะอ่อน YoY หนุนจาก ปริมาณการขายและราคาขายเฉลี่ยที่จะเริ่มฟื้นตัวตามอุปสงค์ที่ดีขึ้นจากการ คลาย Lock Down
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th