Absolute Clean Energy PCL(ACE)อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มที่ดีขึ้น

สิ่งที่ได้จากการประชุมนักวิเคราะห์กับผู้บริหาร

1. ปัจจุบันพอร์ตการลงทุนของบริษัท มีกำลังการผลิตไฟฟ้ารวม 421 MW เป็นโครงการที่ได้ COD แล้วจำนวน 212 MW และโครงการที่รอจะ COD ในปี 20-22 จำนวน 209 MW โดยแบ่งเป็น โรงไฟฟ้าชีวมวล 291 MW, โรงไฟฟ้า ก๊าซธรรมชาติ 114 MW, โรงไฟฟ้าขยะชุมชน และ โรงไฟฟ้าพลังงาน แสงอาทิตย์ จำนวน 5 MW โดยคาดว่า กำไรขั้นต้นของโรงไฟฟ้าแต่ละโครงการยังสามารถเพิ่มขึ้นได้อีก (+35.3% ใน 1Q20) ผ่านเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต และลดต้นทุนที่ไม่จำเป็น

2. ภายใน 12 เดือนข้างหน้ามีโรงไฟฟ้าที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง 3 โครงการ ได้แก่ Solar Rooftop ขนาด 0.83 MW เริ่ม COD ไปแล้วใน 2Q20, โรงไฟฟ้าขยะชุมชนขนาด 5MW ที่กระบี่ คาดจะ COD ภายใน 1Q21 และโรงไฟฟ้า Waste Landfill จะ COD ใน 3Q20

ดาวน์โหลดแอป

เข้าร่วมกับคนนับล้านที่ใช้ Investing.com เพื่อติดตามข่าวสารตลาดการเงินทั่วโลก

ดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้

3. จากสถานการณ์โควิด-19 ธนาคารมีการอัตราลดดอกเบี้ยกู้ยืมลง ส่งผลให้ ต้นทุนทางการเงินต่ำลงราว 100bps จากต้นปีมาอยู่ที่ประมาณ 2.75%

รีวิวผลประกอบการ 1Q20

บริษัทรายงานผลกำไร 1Q20 ที่ 594 ล้านบาท (+348% YoY, +142% QoQ) หากหักรายการพิเศษออก บริษัทจะมีกำไรสุทธิจากธุรกิจหลักที่ 260 ล้านบาท (+ 61% YoY, 5% QoQ) กำไรที่เพิ่มขึ้น YoY เป็นผลจากการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตไฟฟ้า ส่งผลให้ปริมาณการจำหน่ายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น ประกอบกับการลดลงของต้นทุนเชื้อเพลิงในการผลิตไฟฟ้า กำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ เป็นผลจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจาก อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ลดลง

ความเห็นนักวิเคราะห์

ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ 41.56X trailing PE ซึ่งอยู่ในระดับ +1SD เมื่อ เทียบกับค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้ามาในตลาดหุ้นเมื่อปลายปีที่แล้ว เราจึงมองว่าราคาหุ้นได้สะท้อนความคาดหวังของนักลงทุนต่อโครงการโรงไฟฟ้าที่จะCOD ภายใน 2 ปีข้างหน้าไปแล้วบางส่วน เราจึงแนะนำให้ติดตามโครงการใหม่ๆที่จะมีใน อนาคตแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้น และ การเริ่ม COD โครงการต่างๆ โดยมีนักวิเคราะห์ 2 จาก 3 รายให้คำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย 4.23 บาท

บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th

ไม่อยากพลาดบทวิเคราะห์หุ้นเด็ดรายวัน อย่าลืมกด "ติดตาม" นะครับ

เขียนโดย: สิทธิเดช ประเสริฐรุ่งเรือง