อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวขึ้นสะท้อนความรู้สึกของนักลงทุนที่มีต่อเงินเฟ้อ

ดาวน์โหลดแอป

เข้าร่วมกับคนนับล้านที่ใช้ Investing.com เพื่อติดตามข่าวสารตลาดการเงินทั่วโลก

ดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้

สภาวะเงินเฟ้อในตอนนี้ไม่ใช่ปัญหาของอเมริกาประเทศเดียวแล้ว แต่กำลังเกิดขึ้นกับหลายประเทศทั่วโลก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้น 0.50% จุดเบสิส จนทำให้ตอนนี้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นมีตัวเลขอยู่ที่ 0.85% เมื่อวันจันทร์ที่พึ่งผ่านมา

สถานการณ์ในยุโรปก็มีความเคลื่อนไหวเช่นกัน เมื่อพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลดลง อัตราผลตอบแทนจึงวิ่งสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร อายุ 10 ปีปรับตัวเพิ่มขึ้น 5 จุดเบสิสหลังจากธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ได้ออกมาเตือนอย่างเป็นทางการถึงความเสี่ยงเกี่ยวกับเงินเฟ้อ 

ขาขึ้นของอัตราผลตอบแทนของสหราชอาณาจักร ทำให้อัตราผลตอบแทนในหลายๆ ประเทศของยุโรปวิ่งขึ้นตามไปด้วย ยกตัวอย่างเช่นอัตราผลตอบแทนของเยอรมันอายุ 10 ปีก็เพิ่มขึ้นมา 2.5 จุดเบสิส คิดเป็น -0.108% 

อย่างไรก็ตามนายฟิลิป เลน หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคารกลางยุโรป (ECB) กลับยังไม่เป็นห่วงสถานการณ์เงินเฟ้อและผลกระทบที่จะตามมาเท่าไหร่ ถึงจะยอมรับว่าอัตราเงินเฟ้อมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นจริง แต่ก็ยังไม่ถึงขั้นต้องออกนโยบายการเงินใดมาสกัด ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคมปี 2022 หรือไม่ก็เดือนกันยายนปี 2022

เกี่ยวกับการเร่งตัวของภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบัน นักวิเคราะห์ให้ความเห็นว่าเป็นเพราะราคาพลังงานที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และปัญหาซัพพลายเชนขาดแคลน ตอนนี้ราคาน้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ สามารถขึ้นมายืนเหนือ $80 ต่อบาร์เรล ในขณะที่เบรนท์สามารถยืนเหนือ $83 ต่อบาร์เรล นักเศรษฐศาสตร์บางคนถึงชั้นประเมินว่าอาจได้เห็นราคาน้ำมันที่ระดับ $100 ต่อบาร์เรล

ที่น่ากังวลคือในช่วงฤดูหนาวปีนี้ ถ้าราคาน้ำแพงจะหันไปพึ่งพลังงานใดได้บ้าง เพราะแม้แต่ราคาก๊าซธรรมชาติก็ยังสามารถสร้างจุดสูงสุดใหม่เหนือ $6 mmBtu ได้ แม้ว่าปัจจุบันจะวิ่งลดลงมาอยู่ต่ำกว่า $5.5 mmBtu แล้วก็ตาม  ตอนนี้รัฐบาลที่เน้นโลกสีเขียวอาจต้องระงับแผนโลกสวย และใช้พลังงานฟอสซิลเพื่อให้ผ่านฤดูหนาวปีนี้ไปให้ได้ก่อน

ภาพรวมของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลประเทศต่างๆ เป็นตัวสะท้อนภาพการฟื้นตัวที่จากแค่ชะลอตัว ตอนนี้เริ่มกลายเป็นคำว่าเลวร้ายขึ้นเรื่อยๆ ถ้าอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ สามารถขึ้นมาถึง 1.6% ได้ เราอาจจะได้เห็นอัตราผลแทนที่ 1.75% อย่างรวดเร็ว นักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าการที่ผู้คนยังไม่กลับไปรับประทานอาหารที่ร้านอาหารอย่างครึกครึ้น และหนังเจมส์ บอนด์ ที่เป็นภาคสุดท้ายของเดเนียล เคร็กกลับไม่สามารถสร้างกระแสได้เท่าที่ควร คือผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อทั้งสิ้น 

ธนาคารโกลด์แมน แซคส์เขียนในโน๊ตถึงลูกค้าของธนาคารว่าปีนี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเติบโตขึ้นเพียง 5.6% ลดลงจากการคาดการณ์ครั้งก่อน 5.7% ในไตรมาสที่สอง โกลด์แมน แซคส์เคยคาดการณ์เอาไว้ว่าการเติบโตในปีนี้จะมีตัวเลขอยู่ที่ 6.7% ส่วนในปี 2022 นั้นโกลด์แมน แซคส์ก็ได้ปรับตัวเลขคาดการณ์การเติบโตลงจาก 4.4% เป็น 4% เท่านั้น

การเติบโตชะลอตัว อัตราเงินเฟ้อและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฯ ที่เพิ่มสูงขึ้นคือสัญญาณที่บ่งบอกถึงปัญหาเศรษฐกิจที่กำลังจะตามมาในอนาคต