ทองคำอาจซบเซาในอีก 2 เดือนข้างหน้า จากนโยบาย Hawkish ของเฟด

ขาขึ้น ทองคำ พิสูจน์ตัวเองด้วยการขยับขึ้นไปแตะ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อสองสัปดาห์ก่อน สิ้นสุดการรอคอย 19 เดือนเพื่อฟื้นระดับที่เห็นล่าสุดในช่วงวิกฤตโควิด-19

ตอนนี้พวกเขาอาจต้องรออีกสองเดือนหรืออาจจะนานกว่านั้นเพื่อให้ทองคำแท่งกลับไปยืนที่ระดับเดิมได้อีก

สิ่งนี้อิงจากอารมณ์ที่เฉียบขาดของธนาคารธนาคารกลางสหรัฐ — ตั้งแต่ประธานเจอโรม พาวเวลล์ — ที่วางแผนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างดุดันที่สุดในสหรัฐในรอบสองทศวรรษเพื่อต่อสู้กับ อัตราเงินเฟ้อ ซึ่งกำลังเติบโต เร็วที่สุดในรอบ 40 ปี

และทองคำก็ค่อย ๆ ตอบสนองต่อท่าทีที่ไม่ค่อยดีของเฟด โดยร่วงลงจากจุดสูงสุดในวันที่ 8 มี.ค. ที่ 2,078.80 ดอลลาร์ในตลาด COMEX ฟิวเจอร์สในนิวยอร์ก ลงมาอยู่ต่ำกว่า 1,920 ดอลลาร์ในวันพุธในเอเชีย

สำหรับใครที่คิดว่าทองคำอาการไม่สู้ดี ให้สังเกต พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซึ่งแสดงความแข็งแกร่งขึ้นใหม่ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาโดยตั้งเป้าไปที่ระดับสูงสุดที่เคยทำได้ในเดือนพฤษภาคม 2019 

กราฟจาก skcharting.com

พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีร่วงชั่วคราวหลังจากเฟดมีการระบาดครั้งใหญ่ครั้งแรกของเฟด ที่ได้ทำการปรับขึ้น อัตรา 25 จุดพื้นฐานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มันหยุดนิ่งจนกระทั่งพาวเวลล์เปลี่ยนเกียร์กะทันหันในสัปดาห์นี้จากแรงผลักดันเงินเฟ้อของธนาคารกลาง

ในการกล่าวปราศรัยต่อหน้าสมาคมเศรษฐศาสตร์ธุรกิจแห่งชาติในกรุงวอชิงตันเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา พาวเวลล์เผยคำใบ้บางคำเช่น "รวดเร็ว" และ "เชิงรุก" เพื่ออธิบายการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะมาถึง

แก่นของหัวข้อที่พาวเวลล์และผู้กำหนดนโยบายของเขาที่คณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) ของธนาคารกลางคือการขึ้นอัตราอีก 50 จุด ซึ่ง Goldman Sachs กล่าวว่าอาจเกิดขึ้นแบบย้อนหลังในเดือนพฤษภาคม และการประชุม FOMC ประจำเดือนมิถุนายน คณะกรรมการมีกำหนดจะประชุมทั้งหมด 6 ครั้งระหว่างตอนนี้จนถึงสิ้นปี และพาวเวลล์กล่าวว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทุกครั้งที่มีการประชุม

ที่น่าสนใจกว่านั้น เมื่อถูกถามที่วอชิงตันเกี่ยวกับสิ่งที่สามารถห้ามเฟดจากการปรับขึ้นราคาพื้นฐาน 50 จุดต่อไป เขาตอบอย่างเฉียบขาดว่า "ไม่"

มันเป็นการพลิกกลับ 180 องศาสำหรับประธานเฟดซึ่งเมื่อสองสัปดาห์ก่อนดูเหมือนจะกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจ ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นจากผลกระทบของสงครามรัสเซีย - ยูเครน ครั้งสุดท้ายที่พาวเวลล์ก็กลับคำดังกล่าวคือตอนที่เขาลดระดับ "ชั่วคราว" เมื่อปลายปีที่แล้วเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อ หลังจากลดแรงกดดันด้านราคามาหลายเดือนก่อน

อาจไม่น่าแปลกใจเลยที่ในที่สุดประธานเฟดจะบรรลุข้อตกลงกับความเป็นจริงของแรงกดดันด้านราคา

เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโต 5.7% ในปีที่แล้ว เติบโตเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 1984 แต่อัตราเงินเฟ้อที่วัดจากดัชนีราคาผู้บริโภค ขยายตัวในอัตราที่เร็วกว่า โดยขยายตัว 7% ในปี 2021 มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1981 ตั้งแต่นั้นมา CPI ก็พุ่งทะลุเพดานอย่างต่อเนื่อง โดยขยายตัว 7.5% ปีต่อปี ในเดือนมกราคม และ 7.9% ปีต่อปี ในเดือนกุมภาพันธ์

ดาวน์โหลดแอป

เข้าร่วมกับคนนับล้านที่ใช้ Investing.com เพื่อติดตามข่าวสารตลาดการเงินทั่วโลก

ดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้

สิ่งที่น่าแปลกใจจริง ๆ คือเครก เออร์แลม นักวิเคราะห์จากแพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ OANDA ตั้งข้อสังเกตว่า นักลงทุนเตรียมพร้อมสำหรับอัตราดอกเบี้ยของเฟดถึง 2% ภายในสิ้นปีนี้

เออร์แลมกล่าวว่า “นั่นเป็นวงจรการกระชับนโยบายการเงินที่เหลือเชื่อและดุดัน และหมายความว่าจะต้องมีการปรับขึ้นจุดพื้นฐานอย่างน้อย 50 จุดในที่ประชุม ซึ่งเป็นสิ่งที่เราไม่ได้เห็นมาเป็นเวลานานกว่า 20 ปีแล้ว”

สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่าการตัดสินใจของนักลงทุนในตลาดหุ้นซึ่งปรับตัวขึ้นในห้า-หกช่วงที่ผ่านมา ทำให้ S&P 500 ทำกำไรสุทธิเพียง 4% โดยได้รับแรงหนุนส่วนใหญ่จากหุ้นธนาคารที่เพิ่มขึ้นจากโครงการอัตราดอกเบี้ย

ด้วยปัจจัยจากเฟดและตลาดกระทิง ราคาทองคำซึ่งปกติแล้วเติบโตในสภาพแวดล้อมของความกลัวทางเศรษฐกิจและการเมืองจะมีโอกาสหรือไม่?

ทองคำจะไปไหนต่อจากนี้ไปจนถึงเดือนเมษายน และจนถึงเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน เมื่อการปรับขึ้นจุดพื้นฐาน 50 จุดสองครั้งเสร็จสิ้น

Sunil Kumar Dixit หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านเทคนิคของ skcharting.com กล่าวว่าคำตอบที่สมเหตุสมผลคือ 1,800 ดอลลาร์ หรืออาจจะต่ำกว่านั้นด้วยซ้ำ

ทองคำ ราคาสปอต ซึ่งในขณะที่เขียนบทความนี้อยู่ที่ต่ำกว่า 1,919 ดอลลาร์ Dixit กล่าวว่าเส้นทางขาลงของทองคำถูกปูทางขึ้นหลังจากที่ไม่สามารถผ่านจุดสูงสุดที่ 2,070 ดอลลาร์เป็นครั้งที่สามสัปดาห์ติดต่อกันได้

ขาขึ้นของทองคำดำเนินไปอย่างไม่มั่นคงที่ 2,074 ดอลลาร์และ 2,070 ดอลลาร์ซึ่งมองเห็นได้ชัดเจนในกราฟแท่งรายเดือนและรายสัปดาห์ของทองคำแท่ง เขากล่าว

"การทะลุต่ำกว่า 1895 ดอลลาร์ ทองคำจะลงไปทดสอบที่ระดับ 1,850-1,825 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการบรรจบกันของ 50 EMA และ 100 SMA บนกราฟรายสัปดาห์" Dixit กล่าว

กราฟรายวันบ่งชี้ว่าสามารถสนับสนุนการวกกลับระยะสั้นที่ 1,935-1,955 ดอลลาร์ และหากทำลายแนวต้านได้จะสามารถฟื้นตัวขยายไปถึง 1,985- 2,010 ดอลลาร์ได้

หากต้องการ Long ทองคำ ก็สามารถทำได้หากมองว่าการปรับฐานทองคำในระยะสั้นเป็นโอกาสในการซื้อของถูก ซึ่งเป็นสิ่งที่อาจไม่สามารถทำได้หากผลกระทบจากสงครามในยูเครนและผลกระทบทางการเมืองและเศรษฐกิจที่ตามมานั้นมีผลกระทบรุนแรงกว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดใด

ในสถานการณ์เช่นนี้ ทองคำสามารถยึดตัวเองอย่างมั่นคงในอาณาเขต 2,000 ดอลลาร์ตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายนเป็นต้นไปเพื่อทำลายสถิติสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2020 ที่ 2,121.70 ดอลลาร์ในตลาดซื้อขายล่วงหน้า COMEX ของนิวยอร์ก และ 2,073.41 ดอลลาร์สำหรับสปอตทองคำ

“หากทองคำหลุดไปที่ 1,825 ดอลลาร์หรือ1,800 ดอลลาร์ ก็อาจเป็นโอกาสสุดท้ายก่อนเข้าสู่ตลาดกระทิงเต็มตัว โดยมีเป้าหมายเริ่มต้นที่ 2,150 ดอลลาร์และ 2,500 ดอลลาร์ในอีกสองไตรมาสข้างหน้า ” Dixit กล่าว