ภาพรวมตลาดประจำสัปดาห์: นักลงทุนโยกย้ายจาก Value ไปยัง Growth จากความกลัวภาวะถดถอย

 | Jul 18, 2022 02:54

  • ในเดือนที่ผ่านมา หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงเมื่อเทียบกับหุ้นมูลค่าครึ่งนึงในช่วง 5 เดือนแรกของปี
  • อัตราผลตอบแทนส่งสัญญาณด้านลบเพิ่มเติม
  • Inverted yield curve แคบลงบ่งบอกถึงภาวะถดถอย
  • ดอลลาร์จะปรับฐานขณะอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น
  • ทองคำอาจร่วงต่ำลง เช่นเดียวกับน้ำมัน ในขณะที่ BTC ยังคงผันผวน

    • สัญญาณที่เพิ่มขึ้นของภาวะถดถอยอาจสะท้อนให้เห็นในการเปลี่ยนแปลงจากหุ้นมูลค่า(value stocks) ไปสู่หุ้นเติบโต(Growth stocks)

    ปีนี้ เราได้ติดตามและเห็นถึงการหมุนเวียนระหว่างกลุ่มการเติบโตและหุ้นมูลค่า

    นี่คือตัวเลขหนึ่งที่แสดงให้เห็นว่าหุ้นที่มีความอ่อนไหวทางเศรษฐกิจมีผลประกอบการดีกว่าหุ้นเทคโนโลยีอย่างไร Nasdaq 100 ลดลง 29.6% ในปีนี้ ขณะที่ ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ ลดลง 15.7%  

    อย่างไรก็ตาม ฉันพบการกลับตัวในเดือนมิถุนายน

    นี่คือตารางที่บ่งชี้การกลับตัวของดัชนีทั้งสองในแต่ละเดือน 

    ดาวน์โหลดแอป
    เข้าร่วมกับคนนับล้านที่ใช้ Investing.com เพื่อติดตามข่าวสารตลาดการเงินทั่วโลก
    ดาวน์โหลดเดี๋ยวนี้

    NDX VS Dow

    • 6M - 29.5% VS -15.3% (NDX ลดลงมากขึ้น 49.2%)
    • 5M - 23% VS -12.4% (มากขึ้น 46%)
    • 4M -19.2% VS -9.2% (มากขึ้น 47.9%)
    • 3M -22.5% VS -11.2% (50.2%)
    • 2M - 10.6% VS -6.7% (มากขึ้น 46.8%)
    • 1M -9% VS -6.7% (มากขึ้น25.6%)

    NDX ลดลงมากกว่าดาวโจนส์ประมาณสองเท่าในแต่ละเดือน อย่างไรก็ตาม ในเดือนที่แล้ว ผลขาดทุนเปรียบเทียบนั้นลดลงครึ่งหนึ่งเหลือเพียงหนึ่งในสี่

    สิ่งนี้หมายความว่า? แม้ว่าเดือนเดียวอาจเป็นเรื่องผิดปกติ แต่ก็เป็นที่น่าสังเกตว่าเดือนก่อนหน้าทั้งหมดของปีนี้มีความสอดคล้องกันโดยสิ้นเชิง ความผิดปกตินี้เกิดขึ้นเมื่อความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจรุนแรงขึ้น 

    หุ้นมูลค่าเริ่มทำผลงานได้ดีกว่าเมื่ออัตราเริ่มสูงขึ้น เนื่องจากมีความอ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม หากเรากำลังมองถึงภาวะถดถอย เราคาดว่านักลงทุนจะย้ายจากหุ้นมูลค่าไปยังหุ้นเติบโต

    อย่างที่ฉันได้แสดงให้เห็น จนถึงตอนนี้ยังเพียงแค่หนึ่งเดือน แต่ถ้าฉันพูดถูก เราจะเห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญและชัดเจนมากขึ้นหุ้นร่วงหนักขึ้น

    เราจะประเมินตลาดได้ดีขึ้นเมื่อบริษัทต่าง ๆ ประกาศผลในสัปดาห์หน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดูว่าอัตราเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อการเติบโตอย่างไร ในสัปดาห์นี้ Goldman Sachs (NYSE:GS), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) และ Tesla (NASDAQ:TSLA) จะประกาศผลการดำเนินงาน

    จนถึงตอนนี้ ภาควัฏจักรได้ประโยชน์จากพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม พลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ ซึ่งอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจก็ลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์มานี้เนื่องจากความกังวลเช่นเดียวกัน นั่นคือ ภาวะถดถอยจะทำให้อุปสงค์หดตัว

    ในขณะเดียวกัน กระทิงอาจกลับมาหลังจาก Citigroup Inc (NYSE:C) รายงานชนะคาดการณ์} ผลักดันดัชนี S&P 500 (SPXBK) สูงขึ้น 5.75%

    h2 พันธบัตร/h2

    พันธบัตร ปรับตัวลงในสัปดาห์ที่ผ่านมา คิดเป็นสามในสี่สัปดาห์ หลังนักลงทุนกอดทรัพย์สินปลอดภัย