สินเชื่อแบงก์เดือน ก.พ. ยังโต แต่เป็นเพราะการปรับมาตรฐานบัญชี
จากรายงานแสดงสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารพาณิชย์ประจำเดือน ก.พ. (ธ.พ.1.1.) พบว่าแบงก์ภายใต้Coverage ของเรามีอัตราโตของสินเชื่อที่+2.1%YoY, +0.3%MoM หลักๆ เกิดจากการปรับมาตรฐานรายงานให้เป็นไปตาม TFRS9 ส่งผลให้มีการจัดประเภทบางรายการรวมเข้ามาในลูกหนี้สุทธิของแบงก์และปรับวิธีการบันทึกดอกเบี้ยค้างรับของสินเชื่อบางประเภท ขณะที่หากไม่รวมผลดังกล่าว จากการสอบถามข้อมูลแต่ละแบงก์ส่วนใหญ่ให้ข้อมูลในทางเดียวกันว่าการโตของสินเชื่อค่อนข้างทรงตัว หรือลดลงเล็กน้อย ตามภาวะ ศก. ที่ชะลอตัวลงสินเชื่อแบงก์ใหญ่มีอัตราโตของสินเชื่อรวม +2.4%YoY, +0.4%MoM ดีกว่าแบงก์ขนาดกลางที่มีสินเชื่อรวมโต +1.8%YoY, +0.3%MoM ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 2 หลังแบงก์ขนาดกลางมีนโยบายขยายพอร์ตเฉพาะส่วนที่เป็นสินเชื่อ High Yield และลดสินเชื่อ Low Yield ลง ขณะที่แบงก์ใหญ่มีการเติบโตในส่วนของ
Corporate Loan ค่อนข้างมาก ทั้งนี้เราพบข้อสังเกตที่น่าสนใจดังนี้
1) ธนาคารกรุงไทย จำกัด (BK:KTB) มีอัตราโตของสินเชื่อเด่นสุดในกลุ่มแบงก์ใหญ่ ที่ +5.8%YoY, +1.5%MoM ส่วนใหญ่มาจากสินเชื่อโครงการรัฐฯ ที่เร่งตัวขึ้น และมีการให้สินเชื่อกับบริษัทรายใหญ่เพิ่มเข้ามา
2) ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (BK:SCB) พอร์ตสินเชื่อหดตัวลงต่อ -1.3%YoY, -0.5%MoM หลังปรับเพิ่มความเข้มงวดในการให้สินเชื่อในกลุ่ม SSME และ Corporate เพื่อลดความเสี่ยงในช่วง ศก. ไม่ดี
3)ธนาคารเกียรตินาคิน จำกัด (BK:KKP) แม้มีสินเชื่อเด่น +7.2%YoY, +0.2%MoM ส่วนหนึ่งมาจากการจัดประเภทธุรกิจบริหารสินทรัพย์บางส่วนเข้ามาในเงินให้สินเชื่อ หากไม่รวมรายการดังกล่าวจะทรงตัว MoM และ YoY
ปรับลดประมาณอีกครั้ง เพื่อสะท้อนสถานการณ์ COVID-19 ที่แย่ลง
เราคาดแนวโน้มการให้สินเชื่อของกลุ่มจะแย่ลงอย่างมีนัยยะสำคัญตั้งแต่ช่วงปลายเดือน มี.ค.สอดคล้องกับกิจกรรมทาง ศก. ที่ลดลงมากกว่าที่คาด สะท้อนได้จาก LDR ของกลุ่มลดลงเหลือ 89.5%จาก 90% ในเดือน ม.ค. เราคาดสินเชื่อรายย่อยที่ค่อนข้างอิงกับการบริโภคและสินเชื่อเช่าซื้อรถที่เติบโตตามยอดขายยานยนต์ที่ไม่สดใส เราจึงลดอัตราโตของสินเชื่อในกลุ่มลงจาก +2.6%YoY เหลือ 0.6%YoYในส่วนของ NIM คาดมีแรงกดดัน จาก 1) วันที่ 20 มี.ค. กนง. มีมติลดดอกเบี้ยฉุกเฉินอีก 0.25% ทำให้ดอกเบี้ยนโยบายลดลงจาก 1.00% เหลือ 0.75% และอาจมีการพิจารณาลดดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในช่วง1H63 นี้เนื่องจากมีความจำเป็นที่จะต้องดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางเงินในช่วงที่ ศก. หยุดชะงักจากผลของ COVID-19 และ 2) คาดมีลูกหนี้ที่ขอเข้าร่วมโครงการช่วยเหลือผู้ที่ได้รับผลกระทบทาง ศก. จากCOVID-19เพิ่มมากขึ้น (พักหนี้, ชำระเฉพาะดอกเบี้ย และขอลดดอกเบี้ย) หลังมีการสั่งปิดสถานบันเทิงและห้างสรรพสินค้าจนถึงกลางเดือน เม.ย. ดังนั้นเราจึงเพิ่มสมมุติฐานลูกหนี้ที่เข้าโครงการขึ้นจาก 5% เป็น10% ของพอร์ต โดยในสมมุติฐานของเราจะใช้มาตรการพักหนี้เป็นมาตรการหลักในการประเมินผลกระทบซึ่งเป็นมาตรการที่ให้ผลด้านลบรุนแรงที่สุด เพราะดอกเบี้ยที่ได้จากลูกหนี้กลุ่มดังกล่าวจะไม่นำมารวมในรายได้ดอกเบี้ยรับทำให้ Yield ของพอร์ตลดต่ำลง จากการทำ Sensitivity Analysis พบว่าทุกๆ 1% ของลูกหนี้ที่เข้าโครงการขอพักหนี้เพิ่มขึ้น จะกระทบกำไรของกลุ่มราว 2,524 ลบ. คิดเป็น 1.8% จากประมาณการกำไรปกติปี 2563
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Yuanta Securities