SET: คาด SET Index เปิดตลาดในแดนบวก สอดคล้องกับตลาดหุ้นทั่วโลก หลังได้รับข่าวดีเรื่องวัคซีนต้าน COVID-19 ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกรวมถึงราคาโภคภัณฑ์ ซึ่งน่าจะทำให้กลุ่ม Global play อย่างเช่น พลังงานและปิโตรเคมี (PTT (BK:PTT), PTTEP, PTTGC, IVL, TOP) เป็นกลุ่มที่นำตลาดในวันนี้ต่อไป
Factors: สำหรับตัวเลข GDP วานนี้ที่ออกมาดีกว่าคาดนั้น ถ้าไปดูในส่วนของ Contribution จะพบว่าหลักๆมาจากส่วนเปลี่ยนสินค้าคงเหลือที่เพิ่มสูงขึ้น(ดูรูป) โดยเราประเมินว่าสินค้าคงเหลือที่อยู่ในระดับสูงขึ้นนี้ อาจนำมาซึ่งความเสี่ยงที่การ Restocking ในช่วงไตรมาสสองจะน้อยลงหรือขั้นถึงติดลบ (Destocking) ได้ซึ่งจะกลายมาเป็นตัวฉุด GDP ของไทยในไตรมาส 2 ด้วยเช่นกัน สำหรับปัจจัยวันนี้ แนะนำติดตามมติที่ประชุมครม.ต่ออนาคตของการบินไทย
TG: หากที่ประชุมครม.มีมติเห็นชอบให้บริษัทการบินไทยเข้าสู่แผนการฟื้นฟูกิจการในวันนี้ จนทำให้บริษัทต้องยื่นคำร้องต่อศาลล้มละลายกลาง ตามกระบวนการดังกล่าว สภาวะการพักการชำระหนี้ (Automatic stay) จะเกิดขึ้นทันทีนับตั้งแต่วันที่ศาลมีคำสั่งรับคำร้องขอฟื้นฟูกิจการไว้เพื่อพิจารณา >> ดูกราฟหุ้น การบินไทย (BK:THAI)
Stock impcat: ถึงแม้ว่ากระบวนการ Automatic stay จะเป็นผลดีต่อลูกหนี้ในแง่ที่ว่ากิจการของบริษัทยังสามารถดำเนินต่อไปได้ แต่สิ่งที่จะเกิดขึ้นในช่วงแรกก็คือราคาตราสารของบริษัทในตลาดรอง ทั้งตราสารทุนและตราสารหนี้ที่อาจได้รับผลกระทบไปก่อน โดยในส่วนของตราสารทุนนั้นหุ้นทุนของบริษัทมีโอกาสถูกให้ขึ้นเครื่องหมาย SP (Suspension) และ NP (Non-compliance) จนกว่าบริษัทจะดำเนินการให้เหตุแห่งการเพิกถอนหมดไปและมีคุณสมบัติกลับมาซื้อขายใหม่ได้ ซึ่งกระบวนการทั้งหมดอาจกินเวลาอย่างน้อยประมาณ 5 ปี
Fixed income impact: ส่วนทางด้านตราสารหนี้นั้น กระบวนการ Automatic stay จะเอื้อให้ลูกหนี้สามารถหยุดพักชำระทั้งเงินต้นและดอกเบี้ย และภายใต้เงื่อนไขของหุ้นกู้นั้น เมื่อศาลมีคำสั่งให้มีการฟื้นฟูกิจการของผู้ออกหุ้นกู้ จะเท่ากับว่าหุ้นกู้นั้นเข้าข่ายเหตุผิดนัดหรือภาวะTechnical Default โดยทันที ซึ่งจะทำให้เหล่า Rating agency มีการ Downgrade อันดับเครดิตของผู้ออกหุ้นกู้ลงมาเหลือระดับ “D” หรือ “Default” ด้วยเช่นกัน ดังรายงานฉบับล่าสุดของ TRIS Rating ที่ออกมาล่าสุด
Panic:มองปัจจัยดังกล่าวมีโอกาสส่งผลกระทบเป็นวงกว้างไม่ว่าจะเป็นต่อธนาคารที่ปล่อยสินเชื่อให้ อาทิเช่น KTB เจ้าหนี้สหกรณ์ออมทรัพย์ต่างๆที่ถือครองหุ้นกู้อยู่ราว 4 หมื่นล้านบาท และฝั่งตลาดทุนเช่นบลจ.ต่างๆที่นำเงินไปลงทุนทั้งในส่วนของตราสารหนี้และตราสารทุนของบริษัทการบินไทย และส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของผู้ลงทุนในตลาดทุน อาทิการเร่งไถ่ถอนเงินลงทุนออกจากกองทุนที่ได้รับผลกระทบ จนอาจเพิ่มความเสี่ยงด้าน Liquidity ในระบบ รวมถึงการเร่งขายตราสารการลงทุนของบริษัทอื่นๆเพื่อทำเงินมาชดเชย Loss ที่เกิดขึ้นจากเหตุการณ์ดังกล่าวด้วยเช่นกัน
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities
ถ้าไม่อยากจะพลาดบทความดีๆส่งตรงถึงมือถือทุกวัน อย่าลืมกด "ติดตาม" นะครับ
........
ดูกราฟความเคลื่อนไหวดัชนี SET INDEX
https://th.investing.com/indices/thailand-set
กระทู้พูดคุยเกี่ยวกับ SET INDEX