บรรยากาศการลงทุนค่อนข้าง เป็นบวกจาก (1) ตลาดหุ้น Dow Jones และ Nikkei ปรับตัวขึ้น 1% และ 1.5% ตามลำดับหลังมีข่าวคืบหน้าวัคซีนออกมาเรื่อยๆล่าสุดเป็นของ Moderna ที่ระบุว่าเข้าสู่การทดลองขั้นสุดท้ายแล้ว (2) คาดได้แรงหนุนจากกลุ่มน้ำมันตามราคาน้ำมันดิบ BRENT ที่ปรับตัวขึ้น 2.1% หลังสหรัฐรายงานสต็อกน้ำมันดิบลดลง มากกว่านักวิเคราะห์คาดการณ์ ด้านปัจจัยในประเทศยังคงให้น้ำหนักกับผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนล่าสุดกำไรสุทธิใน SET100 ราว 34 ตัว 44% Market Capitalization ของ SET INDEX อยู่ที่ 6.9 หมื่นล้านบาท (-46%YoY +40%QoQ) การเติบโต QoQ เป็นผลจากกลุ่มโรงกลั่นที่กลับมามีกำไรผลบวก จาก Stock Gain
ส่วนการลดลง YoY เป็นผลจากตั้งสำรองสูงของธนาคารพาณิชย์กอปรกับราคาน้ำมันดิบที่ลดลง YoY รวมถึงกลุ่มอิงรายได้ในประเทศที่ ได้รับผลกระทบจาก COVID-19 สำหรับหุ้นน่าสนใจแบ่งออกเป็นดังนี้ (1) 2Q20 เติบโต YoY และคาดว่า 3Q20 จะเติบโต YoY ต่อเนื่อง AUCT CBG PRM SYNEX (2) 2Q20 ผ่านจุดต่ำสุดและคาดจะเห็น 3Q20 เริ่มฟื้นตัว QoQ ADVANC CPALL (BK:CPALL) DOHOME MAJOR PLANB JUBILE TFG TTW ในเชิงกล ยุทธ์การลงทุนแนะทยอยสะสมหุ้นที่ Laggard กอปรกับ 2Q20 ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว (ADVANC CPALL MAJOR) ส่วนเน้น Trading ระยะสั้นแนะหุ้น 3Q20 เติบโต YoY (AUCT CBG PRM SYNEX)
Stock Pick
TFG (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 5.95 บาท) บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 2Q20 ที่ 431 ล้านบาท (-17%YoY -33%QoQ) แต่หากไม่รวมรายการพิเศษจากขาดทุนอัตรา แลกเปลี่ยนจะมีกำไรปกติที่ 452 ล้านบาท (-7%YoY +1%QoQ) ดีกว่าเราคาด 17% โดยกำไรสุทธิครึ่งปีแรกคิดเป็น 63% ของประมาณการทั้งปี 20 มองเป็น ปัจจัยบวกต่อการเพิ่มประมาณการทั้งปี ขณะที่คาดว่าในครึ่งปีหลังบริษัทจะมีผล ประกอบการที่เห็นการเติบโตเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก ผลจากราคาเนื้อสัตว์ผ่านจุด ต่ำสุดในช่วง เม.ย. ซึ่งปัจจุบันได้ฟื้นตัวขึ้นมาแล้ว
PRM (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 10.60 บาท) ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 10.60 จาก เดิม 7.90 บาท โดยเป็นการปรับไปใช้กำไรปี 21 ส่วนด้านผลประกอบการบริษัท รายงานกำไรสุทธิ 2Q20 ที่ 442 ล้านบาท (+56%YoY +66%QoQ) ดีกว่า Bloomberg Consensus คาดที่ 367 ล้านบาท ขณะที่มุมมองในครึ่งปีหลังคาด จะเห็นการเติบโตเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรกหนุนจากธุรกิจ FSU ที่บริษัทมีการปรับ ขึ้นราคาในช่วง เม.ย. กอปรกับคาดธุรกิจขนส่งน้ำมันในประเทศจะเห็นการฟื้นตัว ตามการผ่อนคลาย Lock Down
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกที่ cgsec.co.th