สรุปผลประชุม Analyst meeting 18 สค.63 มีประเด็นน่าสนใจดังนี้
► บริษัทชี้แจงผลประกอบการงวด 1Q63/64(งวดสิ้นสุด มิ.ย 63) ที่มีผลขาดทุน 104 ล้านบาทลดลงเมื่อเทียบกับ 4Q62/63 ที่มีก าไร304 ลบ. และ 1Q62/63 ที่มีก าไร 304 ล้านบาท จากผลกระทบจาก COVID-19 ท าให้ลูกค้าชะลอใช้งบโฆษณา นอกจากนี้ยังรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าและบริษัทร่วมจ านวน 22 ลบ. โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานของ MACO
► บริษัทให้มุมมองผลประกอบการงวด 2Q63/64 (งบสิ้นสุด ก.ย63) ฟื้นตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนที่มีผลขาดทุน ด้วยระดับ Utilization ที่ดีขึ้นจาก 30% เป็น 50% และปลายปีคาดหวังจะกลับมาเป็น 60% แต่มองว่าธุรกิจฟื้นแบบค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากเม็ดเงินโฆษณายังไม่กลับสู่ภาวะปกติ
► บริษัทไม่ได้ให้เป้าหมายการเติบโตเนื่องจากอยู่ระหว่างปรับแผนธุรกิจ ซึ่งยังมีความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตามกลยุทธ์ในปีนี้บริษัทพยามเน้นการควบคุมต้นทุน ซึ่งช่วงไตรมาสแรก
ประหยัดไปได้ราว 100 ล้านบาท
► สำหรับ Kerry ที่บริษัทถือหุ้นอยู่ มีแผนจะระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ คาดว่าจะเป็นปีหน้าซึ่งมองว่าเป็นผลบวกต่อตัวบริษัท VGI ด้วย
► บริษัทให้ความเห็นเกี่ยวกับการขยายเส้นทางรถไฟฟ้า ซึ่งปัจจุบันดูแลอยู่30 สถานีการขยายเส้นทางรถไฟฟ้าอาทิสายสีเหลืองชมพูส้ม มีโอกาสที่บริษัทจะได้เพิ่มขึ้นจากเดิมกรณี
มากสุด 4-5 เท่า แต่ยังต้องติดตามดูเงื่อนไข และรายละเอียดสัญญาซึ่งคาดว่าจะไม่เหมือนในอดีต
Our Take
► ในช่วงที่เหลือของปีคาดว่าผลประกอบการจะเริ่มดีขึ้น หลังลูกค้าเริ่มกลับมาใช้งบโฆษณามากขึ้น อย่างไรก็ตามคาดว่าผลประกอบการเทียบปีก่อนยังลดลง YoY ภาพรวมปี2563
เราคาดบริษัทมีผลกำไรปรับลดลงราว 60% YoY จากปีก่อนที่มีกำไร 1,424 ล้านบาท ก่อนจะกลับมาฟื้นตัวในปีหน้า ตามอุตสาหกรรมโฆษณาที่ฟื้นตัว
► เราไม่ได้ Cover หุ้น วี จี ไอ โกลบอล มีเดีย (BK:VGI) เราก็มองว่าผลประกอบการน่าจะผ่านจุดที่แย่สุดไปแล้ว และจะพลิกกลับมาเติบโตได้ในปีหน้าหลังสถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 คลี่คลาย
ในทางที่ดีขึ้น ราคาหุ้น VGI ปรับลดลงแรงเมื่อวานนี้ราว 7% เราคาดว่าตลาดอาจคาดหวังการฟื้นตัวของผลประกอบการมากไป ขณะที่บริษัทให้ข้อมูลว่าผลประกอบการฟื้นตัวแบบ
ค่อยเป็นค่อยไป ทำให้ตลาดอาจมีการปรับลดประมาณการลงจากเดิม
► ความเห็นทางเทคนิค ให้กรอบราคา แนวรับ 5.80/5.40 แนวต้าน 6.35/6.70
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Yuanta Securities