เจาะลึกหุ้น Apple ในวันที่ความต้องการซื้อของผู้บริโภคอ่อนแรง

• หากต้องการดูข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม ลองใช้ InvestingPro+

หลังจากร่วงลงราว 21.6% ในปีนี้ บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาอย่าง Apple Inc (NASDAQ:AAPL) ก็มีผลประกอบการที่ดีกว่าบริษัทอื่น ๆ ในภาคเทคโนโลยี mega-cap ท่ามกลางความพ่ายแพ้ของตลาด

สาเหตุหลายประการบ่งชี้ว่าผู้ผลิต iPhone อยู่ในตำแหน่งที่ดีในการรับมือกับพายุเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน คือบริษัทมีฐานผู้ใช้จำนวนมาก มีความสามารถที่โดดเด่นในการส่งต่อต้นทุนที่สูงขึ้นไปยังลูกค้าที่พร้อมจ่าย และเงินสดสำรองจำนวนมหาศาล ซึ่งสามารถนำไปสู่การซื้อคืนหุ้นและเพิ่มเงินปันผลได้

นอกจากนี้ ราคาที่แข็งแกร่งของ Apple ยังมีเหตุผลสนับสนุนว่าความต้องการ iPhone, อุปกรณ์สวมใส่ และอุปกรณ์และบริการอื่น ๆ ยังคงแข็งแกร่ง การคาดการณ์ของตลาดสำหรับยอดขาย iPhone รุ่นเรือธงของบริษัทนั้นใกล้ถึง 240 ล้านเครื่องในปีนี้ โดยได้แรงหนุนจากการอัปเดตที่สำคัญของโทรศัพท์ในช่วงฤดูใบไม้ร่วง

ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

แม้ว่าแนวโน้มจะเป็นบวก แต่ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้การมองโลกในแง่ดีของบริษัทหยุดชะงัก ปัจจัยที่ใหญ่ที่สุดคือวิธีที่ผู้บริโภค Apple จะตอบสนองต่อแรงกดดัน ด้านเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นสิ่งที่พวกเขาไม่เคยพบมาก่อน

ครั้งสุดท้ายที่อัตราเงินเฟ้อสูงขนาดนี้ Apple เป็นบริษัทมหาชนมาไม่ถึงหนึ่งปี และผลิตภัณฑ์ที่ขายดีที่สุดคือคอมพิวเตอร์บ้านของ Apple II ในเดือนพฤษภาคม อัตราเงินเฟ้อประจำปีแตะ 8.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1981 โดยประเทศเศรษฐกิจหลักอื่น ๆ มีแนวโน้มคล้ายคลึงกัน

นั่นอาจเป็นสาเหตุที่เหล่านักวิเคราะห์ยังคงแบ่งแยกตามแนวโน้มรายได้ของ Apple ในขณะที่ส่วนใหญ่ยังคงให้คะแนนหุ้น Apple ว่าน่า "ซื้อ" ในแบบสำรวจความคิดเห็นของนักวิเคราะห์ 48 คนของ Investing.com แต่บางคนได้ปรับลดราคาเป้าหมายในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ที่มา: Investing.com

การคาดการณ์ผลประกอบการ

ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์ได้ปรับลดประมาณการรายได้ไตรมาส 3 ของ Apple ลง 7.8% ประมาณการรายได้ลดลงประมาณ 4.2% ในช่วงเวลาเดียวกัน

KeyBanc Capital Markets มองเห็นสัญญาณของอุปสงค์สหรัฐที่อ่อนตัวลง โดยอ้างถึงการใช้จ่ายข้อมูลบัตรเครดิต ซึ่งแสดงความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตของรายได้ที่ App Store ของบริษัท โดย Morgan Stanley กล่าวเพิ่มเติมว่าสิ่งนี้ก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อการประมาณการสำหรับธุรกิจบริการของ Apple

Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นส่วนประกอบที่ใช้ในคอมพิวเตอร์และสมาร์ทโฟน กล่าวกับนักลงทุนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าความต้องการลดลงและคาดว่าลูกค้าในธุรกิจพีซีและสมาร์ทโฟนจะปรับสินค้าคงคลังของพวกเขา

หากอัตราเงินเฟ้อเริ่มกดดันลูกค้า Apple พวกเขาอาจเริ่มชะลอการอัปเกรด iPhone ซึ่งส่งผลกระทบต่อยอดขายของบริษัทในปีนี้

นอกจากนี้ Apple ยังต้องเผชิญกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการขนส่งทั่วโลก เงินเดือนพนักงานที่เพิ่มขึ้น และข้อจำกัดด้านอุปทานที่เกี่ยวข้องกับการปิดโรงงานของจีนในปีนี้ ในเดือนเมษายน บริษัทบอกกับนักลงทุนว่าสาเหตุเหล่านี้อาจทำให้รายรับลดลงประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์

ในทางกลับกัน JPMorgan ได้ให้น้ำหนักคะแนนของ Apple โดยระบุในหมายเหตุเมื่อวันศุกร์ที่แล้วว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยียังคงมีความยืดหยุ่นเนื่องจากแนวทางในอนาคตที่ระมัดระวังอยู่แล้วจากรายได้ไตรมาสที่ 2 ที่ได้ปล่อยออกมา โดยหมายเหตุเสริมว่า:

“ตรงกันข้ามกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ได้รับความนิยมและความคาดหวังของข้อเสียต่อประมาณการเนื่องจากการชะลอตัวของการใช้จ่ายของผู้บริโภคและปัญหาอัตราแลกเปลี่ยน เราเชื่อว่าการประมาณการในระยะสั้นจะมีความยืดหยุ่นเมื่อเทียบกับคำแนะนำที่ออกโดยบริษัทในการประกาศผลประกอบการครั้งล่าสุด

[...] เราเห็นข้อดีในหลาย ๆ ด้านของธุรกิจและด้านการเงินที่นักลงทุนยังไม่ได้นำมาประเมิน เช่น การเปลี่ยนแปลงของบริษัทมาเน้นภาคบริการ การเติบโตของฐานการติดตั้ง ความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยี และทางเลือกในการปรับใช้ทุน—ทั้งหมด ซึ่งเมื่อรวมกันแล้วทำให้เราคาดหวังการเติบโตของกำไรเป็นตัวเลขสองหลักและการปรับเรตติ้งเล็กน้อยสำหรับหุ้น ”

JPMorgan ยังรักษาเป้าหมายราคาในเดือนธันวาคมไว้ที่ 200 ดอลลาร์สำหรับหุ้น Apple ซึ่งหมายความว่ามี upside ประมาณ 43% จากราคาปัจจุบัน

สรุป

เป็นการยากที่จะคาดการณ์ว่าสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่พึงประสงค์ในปัจจุบันจะส่งผลกระทบต่อยอดขายของ Apple ในระยะสั้นเพียงใด ถึงกระนั้น Apple ก็ยังเป็นบริษัทที่น่าเชื่อถือซึ่งอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะเอาชนะสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย

***

หากคุณกำลังมองหาไอเดียการลงทุนเพิ่มเติม ทดลองใช้ InvestingPro+ คุณจะได้รับข้อมูล

• การเงินของบริษัทในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา
• คะแนนสุขภาพทางการเงินสำหรับการทำกำไร การเติบโต และอื่น ๆ
• มูลค่ายุติธรรมคำนวณจากแบบจำลองทางการเงินหลายสิบแบบ
• เปรียบเทียบบริษัทในกลุ่มเดียวกัน
• แผนภูมิพื้นฐานและประสิทธิภาพ

และข้อมูลอีกมากมาย ซึ่งสามารถดูได้จาก InvestingPro+ บนแอปพลิเคชั่น Investing