ที่ดีหน่อย คือ กำไรเงินลงทุน เงินปันผลรับเข้ามาช่วยไม่ให้แย่ไปกว่านี้
ช่วงที่ ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) (BK:SCC) จะดี คือ ช่วงที่ ปิโตรเคมีดี สัดส่วนกำไร 50-60% แต่ตอนนี้สัดส่วนกำไรจากปิโตรเคมีเหลือแค่ 24%
ในแง่ของ ปริมาณขายลดลง จีนเปิดประเทศ อาจจะเข้ามาช่วยได้แบบค่อยเป็นค่อยไป
ในแง่ของ Margin ก็เช่นกัน เราดูที่ Spread 2 ตัว คือ
ฝั่งราคาขาย ดูที่ HDPE กับ PP
ฝั่งต้นทุน ดูที่ Naphtha
ก็จับ 2 ตัวนี้ลบกัน ซึ่งอาจจะเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวอ่อนๆ ในเดือน JAN 2023
แต่ตัวเลขยังต่ำกว่า $400 ก็อาจจะยังไม่ถึงจุดคุ้มทุนเท่าไหร่
แล้วเราก็เอากราฟกำไรสุทธิของฝั่ง ปิโตรเคมี มาเทียบกัน ก็จะได้ตามรุปครับ
ต้องติดตามกันต่อไปว่า ปิโตรจะฟื้นจริงเมื่อไหร่
มี 2 ประเด็นที่ฝากให้ตาม คือ
1. โรงงาน LSP ที่กำลังสร้างอยู่ เสร็จไปแล้ว 98% พร้อมเปิดกลางปีนี้ ถ้าเปิดจริงจะเพิ่มโวลุ่มมหาศาล ต้องดูว่าเป็นบวกหรือลบ จากภาวะที่ Supply ก็เยอะอยู่แล้ว
2. SCGC ยื่น filing ไปตั้งแต่ตุลาคม 2022 แล้วก็เลื่อนเข้าตลาดมาปีนี้ ถ้าเริ่มเห็นการขยับตัวว่าจะเข้าตลาดเมื่อไหร่ ก็อาจเป็นสัญญาณบวกได้
บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกทาง Stock Vitamins - วิตามินหุ้น