Risk off / GULF & INTUCH
• SET: คาด SET Index มีโอกาสเปิดตลาดในแดนลบอีกครั้ง หลังนักลงทุน ในตลาดกําลังกังวลกับโอกาสในการลดดอกเบี้ยของ Fed ที่ไกลออกไป โดยล่าสุด Fed Funds futures สะท้อนความเห็นต่อการลดดอกเบี้ยครั้ง แรกเลื่อนไปยังเดือนกันยายนแล้ว ปัจจัยนี้ส่งผลให้นักลงทุนที่ผิดหวังพา กันลด Risk exposure ของตนเองอย่างต่อเนื่อง
ส่วนปัจจัยกดดันเพิ่มเติมเมื่อคืนนี้ได้แก่ ราคาน้ํามันดิบที่ร่วงลงกว่า 3% จากรายงานสต็อกน้ํามันดิบสหรัฐฯที่เพิ่มสูงกว่าคาด รวมไปถึงรายงาน ตัวเลขเศรษฐกิจฝั่งจีนที่ออกมาแย่กว่าตลาดคาด ทั้งผลผลิตอุตสาหกรรม และยอดค้าปลีก ทําให้หุ้นในกลุ่ม Global cyclical วันนี้มีโอกาสถูกกดดัน ต่อได้
ส่วนประเด็นการ Hearing ของตลท.ต่อประเด็นการปรับเกณฑ์สภาพคล่อง ทั้ง Trading value และ Turnover ratio นั้น หากเกิดขึ้นจริง (ซึ่งเรามองมี โอกาสกว่า 80%) มองเป็นประโยชน์ต่อหุ้นขนาดใหญ่ที่มี Free float น้อย และมีมูลค่าซื้อขายยา ซึ่งอย่างในรอบถัดไปนี้ ก็จะทําให้หุ้นขนาดใหญ่ที่ เราเคยคาดการณ์ไว้ว่าจะหลุดออกจากดัชนี SET50 และ SET100 อย่าง GULF และ INTUCH สามารถดํารงอยู่ต่อในดัชนีสําคัญต่อไปได้
• BANK: สัปดาห์นี้ต่อถึงสัปดาห์หน้าจะเป็นช่วงประกาศงบของกลุ่ม ธนาคาร ซึ่งคาดว่างบส่วนใหญ่จะออกมาปรับตัวดีขึ้น QoQ ได้ดีตามปัจจัย ฤดูกาล ในขณะที่ YoY มองว่าจะค่อนข้าง Flat แต่จะมี BBL ที่คาดว่าจะ เติบโตได้ 5% YoY เมื่อวานนี้ (17 เม.ย.) TISCO ได้ประกาศกําไร 1Q67 ที่ 1,733 ล้านบาท อ่อนตัว 3%QoQ และ อ่อนตัว 3%YoY ใกล้เคียงกับที่ คาดไว้ก่อนหน้า สินเชื่อทรงตัว ส่วน NIM อ่อนตัวลงจากต้นทุนเงินฝากที่ สูงขึ้น ส่วนด้านรายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจธนาคารอ่อนตัวลงตามฤดูกาล ขณะที่กําไรจากเงินลงทุนปรับตัวดีขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายสํารองหนี้ทรงตัว แต่ NPL สูงขึ้นจากการปล่อยสินเชื่อ High Yield ทั้งนี้เรายังคงแนะนํา ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 105 บาท Upside จากราคาเป้าหมายไม่สูง แต่ปันผลยัง ค่อนข้างจูงใจ
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities