Hawkish Signal
• SET: คาดวันนี้ SET มีโอกาสที่จะอยู่ในแดนลบอีกครั้ง จาก Bond Yield ที่ปรับเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง หลังจากที่ กรรมการ FOMC ที่มีสิทธิ์โหวตในปีนี้ อย่าง นาง Loretta Mester, Michelle Bowman และ John Williams ต่างออกมาให้ความเห็นในทาง Hawkish ว่า ไม่มีความจําเป็นต้องรีบเร่ง ในการปรับลดดอกเบี้ย ตัวเลขต่างๆ ยังบ่งบอกเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง และสถานการณ์ที่เงินเฟ้อยังไม่มีทีท่าที่จะปรับลดลง ซึ่งในตอนนี้ตลาด ยังคงให้นํ้าหนักกับการปรับลดดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือน ก.ย. นี้
ด้วยผลของ Bond Yield ที่ปรับเพิ่มสูงขึ้นอีกครั้ง อาจจะเห็นแรงกดดัน ในหุ้นที่ Sensitive กับ Bond yield ไม่ว่าจะเป็นกลุ่ม Finance และกลุ่มโรงไฟฟ้า ที่อาจจะ Underperform ในทางกลับกันระยะสั้น มองไปยังกลุ่มหุ้นที่อาจจะได้ประโยชน์จากการ Bond Yield อย่างกลุ่ม ธนาคาร รวมถึงในช่วงสัปดาห์นี้ต่อถึงสัปดาห์หน้าที่จะเป็นช่วงประกาศ งบของกลุ่ม ธนาคาร ซึ่งคาดว่างบส่วนใหญ่จะออกมาปรับตัวดีขึ้น QQ ได้ดี ตามปัจจัยฤดูกาล ล่าสุด BBL ประกาศกําไรดีตามที่คาด ชม 19%QoQ และ 4%YoY
• Strategy: แนะน่านักลงทุนถือครองหุ้นในส่วนเดิมต่อไป โดยกลุ่มหุ้น เด่นที่เราเลือกมาในเดือนเมษายนนี้ยังคงได้แก่
1) กลุ่ม Consumer staple ตามพัฒนาการของมาตรการ Digital Wallet anй CPALL (BK:CPALL), CPAXT, BJC
2) กลุ่มเครื่องดื่ม ตามสภาวะอากาศที่เข้าสู่ช่วงร้อนจัด ได้แก่ ICHI, SAPPE
3) กลุ่มส่งออกที่เห็นการขยายตัวดี ได้แก่ AAI, ITC, COCOCO, PLUS, STGT, TU, XO
4) กลุ่มรับเหมาและวัสดุก่อสร้าง ตามความคาดหวังการเบิกจ่าย ภาครัฐ อาทิ CK, STEC, GLOBAL DOHOME
• BBL: ประกาศกําไร 1Q67 ที่ 10,524 ล้านบาท ดีขึ้น 19%QoQ และ 4%YOY ใกล้เคียงกับที่คาดไว้ก่อนหน้า รายได้ดอกเบี้ยสุทธิอ่อนตัวจาก ต้นทุนเงินฝากที่ปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยดีขึ้น QoQ โดยหลักเป็นการฟื้นตัวของกําไรจากเงินลงทุน และปันผลจ่าย ยังคง ค่าแนะนํา ชื่อ ราคาเป้าหมาย 185 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายกันที่ PBV 0.5 เท่า ยังถือว่า Laggard แบงก์ใหญ่ นอกจากนี้ยังมีปันผลสําหรับ กําไร 2H66 ที่ 5 บาท (XD 23 เม.ย. 67) คิดเป็น Residual Div.Yield ราว 3.5%
•CPF: คาด 1Q67 จะยังเห็นขาดทุนสุทธิที่ 2.3 พันล้านบาท และขาดทุน ปกติที่ราว 3 พันล้านบาท ซึ่งดีขึ้น QQ จากราคาสัตว์บกในต่างประเทศ โดยเฉพาะในเวียดนามเริ่มปรับตัวดีขึ้น แต่ราคาหมูยังค่อนข้างผันผวน โดยเฉลี่ยยังคงอ่อนตัว QoQ ปรับค่าแนะน่าเป็น “ซื้อ” คงราคาเป้าหมาย 21 บาท หุ่นที่อ่อนตัวลงมาค่อนข้างมาก ท่าให้เริ่มเห็น Upside มองปี 2566 ผ่านจุดต่าสุดไปแล้ว และจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวในปี 2567
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities