สัญญาณบวกจากกำไรบริษัทจดทะเบียน 

ญญาณบวกจากกำไร บจ.ชัดเจนขึ้น โดยปัจจุบันประกาศออกมาแล้ว 56%ของ MARKET CAP มีกำไรสุทธ 1.78 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 92% QOQ และสูงกว่า CONSENSUS คาด 4.5% นอกจากนี้เห็นสัญญาณ การปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2567 โดย CONSENSUS แสดง EPS ล่าสุดที่ 94 บาท/หุ้น เชื่อว่าสัญญาณบวกของผลประกอบการดังกล่าว น่าจะช่วยหนุนให้ SET INDEX ยืนที่ระดับสูงขึ้นได้ แต่ก็ยังต้องรอแรง ขับเคลื่อนจากปริมาณการซื้อขายที่มากพอเข้ามาเสริม ส่วนปัจจัยใน ต่างประเทศ ให้น้ำหนักไปที่การประกาศตัวเลขเงินเฟ้อเดือน เม.ย.ของ สหรัฐ ซึ่งตลาดคาดว่าน่าจะอยู่ท่ 3.4% YOY เทียบกับเดือน ก่อนหน้าที่ 3.5% ทั้งนี้ประเด็นดังกล่าวจะถูกนำมาตีความเรื่องแนวทางการลด ดอกเบี้ยของ FED โดยหากออกมาตามคาดถือเป็นปัจจัยบวก

ในทางพื้นฐาน SET INDEX มีแรงหนุนที่ชัดเจนจากผลประกอบการและ เศรษฐกิจที่ฟื้นตัว แต่การที่ยังขาดปริมาณการซื้อขายที่มากพอทำให้ยัง อยู่ในกรอบ 1362 –1377 จุด TOP PICK เลือก BCH, CBG และ WHA

ปัจจัยภายนอกดูดี ส่งผลให้วัฎจักรดอกเบี้ยขาลงมีมากขึ้น สินทรัพย์เสี่ยงทยอยน่าสะสม

ตลาดหุ้นสหรัฐฯรอตัวเลข CPI เดือน เม.ย.67 ที่จะประกาศวันพุธนี้ ซึ่งตลาดคาด +3.4%YOY ลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ +3.5%YOY ส่วน CORE CPI คาด +3.6%YOY ลดลงจากเดือนก่อนหน้าที่ +3.8%YOY เช่นกัน แต่ต้องรอดูว่าตัวเลขจะ ออกมาสูงหรือต่ำกว่าคาดอย่างไร

ประเด็นดังกล่าว ทำให้ตลาดคาดหวังว่า FED จะผ่อนคลายนโยบายการเงินมากขึ้น โดยล่าสุดอ้างอิงจาก FED WATCH TOOL ตลาดคาด FED ลดดอกเบี้ยครั้งแรกใน เดือน 9 และตลาดคาด FED ลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง ในปี 2567เหลือ 5.0%(เดิมช่วงปลาย เม.ย.67 คาดลด 1 ครั้งเหลือ 5.25%)

ขณะที่ปัจจัยอื่นๆ ก็ล้วนสดใส และหนุนนำให้สินทรัพย์เสี่ยงน่าสนใจต่อไป โดยเริ่มจาก 1. อังกฤษ(UK)ประกาศตัวเลข GDP 1Q67 +0.6%QOQ ซึ่งหลุดพ้นความกังวลการ เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยหลังจากที่ GDP 4Q66 -0.35QOQ

2. การประชุม OPEC+ ในช่วงที่เหลือของปี 2567 มีโอกาสที่จะคงการลดกำลังการ ผลิตไว้ที่ 2 ล้านบาร์เรลต่อวันจนถึงสิ้นปี 2567(เป็นเรื่องที่ตลาดตอบรับไปแล้ว) และ ล่าสุดอิรักเผย จะไม่ร่วมขยายการลดกำลังผลิตน้ำมันในการประชุม OPEC+ เดือน หน้า(ผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อันดับที่ 2 ของกลุ่ม OPEC)ซึ่งประเด็นดังกล่าวทำให้ราคา น้ำมันดิบมีโอกาสทยอยปรับตัวลงในระยะถัดไป และเห็นเม็ดเงินไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง ได้

สรุป ปัจจัยภายนอกดูดีทั้ง CPI สหรัฐฯที่คาดจะลดลง, อังกฤษหลุดพ้นความกังวล TECHNICAL RECESSION และ OPEC+ คาดลดกำลังการผลิตเท่าเดิมจนถึงสิ้นปี ซึ่งเป็นประเด็นที่ตลาดตอบรับไปแล้ว ประเด็นดังกล่าว ส่งผลให้เห็นวัฎจักรดอกเบี้ยขา ลงทั่วโลกชัดเจนขึ้น และหนุนสินทรัพย์เสี่ยงน่าทยอยสะสม

ส่วนวันนี้ประเมินกรอบการเคลื่อนไหวของ SET INDEX ไว้ที่ระดับ 1362-1377 จุด

คลังคิดโยกหนี้ FIDF คืน ธปท. หวังลด PUBLIC DEBT แหล่งข่าวจากกระทรวงการคลัง เผยรัฐบาลมีแนวคิดโอนหนี้กองทุนฟื้นฟูและพัฒนา ระบบสถาบันการเงิน (FIDF) ให้ไปอยู่ในบัญชีบริหารหนี้ของ ธปท. ผ่านการแก้นิยาม “หนี้สาธารณะ” ใน พ.ร.บ.หนี้สาธารณะ พ.ศ. 2548 เนื่องจากปัจจุบัน ธปท. รับชำระ ทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยอยู่แล้ว

สำหรับกองทุนฟื้นฟู FIDF 1 ล้านล้านบาท เกิดจากการเข้าไปอุ้มสถาบันการเงิน ในช่วงวิกฤตต้มยำกุ้งปี 2540 โดยล่าสุดภาระหนี้เหลืออยู่ราว 5.91 แสนล้านบาท หรือคิดเป็น 3.27% ต่อ GDP

ั้งนี้หากกระทรวงการคลังสามารถโยกภาระหนี้ก้อนนี้ออกจากบัญชีหนี้สาธารณะได้ เชื่อว่าจะทำให้ภาระหนี้ต่อ GDP ในบ้านเราปรับตัวลดลง ไม่ให้เกินกรอบเพดาน 70% และเพิ่มพื้นที่นโยบายการคลัง ขณะที่ภาระหนี้สาธารณะต่อ GDP ล่าสุดอยู่ที่ 63.37% และคาดว่าสิ้นเดือน ก.ย.67 จะอยู่ที่ 65.03% (ไม่รวมโครงการ DIGITAL WALLET)

อย่างไรก็ตาม ประเด็นดังกล่าวยังต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจาก ธปท. เป็นต้น เรื่องในการแก้ไขกฎหมาย และแม้จะมีการโยกย้ายความรับผิดชอบภาระหนี้ไปยัง หน่วยงานที่เกี่ยวข้อง แต่ภาระหนี้ยังถือเป็นภาระผูกพันของประเทศ

กำไร 1Q67 ดี เห็นแนวโน้มปรับเพิ่มประมาณการดัชนี ล่าสุดบริษัทจดทะเบียนมีการรายงานกำไรงวด 1Q67 ออกมาบางส่วน 245 บริษัท คิดเป็นสัดส่วน 56% ของ MARKET CAP โดยมีกำไรรวม 1.77 แสนล้านบาท (เพิ่มขึ้น 92%QOQ และลดลง 7%YOY) และสูงกว่ากำไรงวด 4Q66 รวมทั้งหมด 100% ของ MARKET CAP ที่ 1.76 แสนล้านบาทไปแล้ว

นอกจากนี้จะเห็นได้ว่า กำไรที่ประกาศออกมาส่วนใหญ่จะดีกว่าที่ BLOOMBERG CONSENSUS คาดถึง 4.5% ทำให้ลดความผันผวน หรือลดแรงกดดันเรื่อง SELL ON FACT ได้ ซึ่งผิดกับในอดีตช่วง 6 ไตรมาสที่ผ่านมา ที่ส่วนใหญ่กำไรจะต่ำกว่า ตลาดคาด

ประเด็นดังกล่าว ทำให้เริ่มเห็นการทยอยปรับประมาณการกำไรของบริษัทจดทะเบียน ปี 2567 ขึ้น ในเดือน พ.ค. 67 นี้ หนุน EPS67F จาก BLOOMBERG CONSENSUS ขยับขึ้นมาจาก 93.7 บาท/หุ้น เป็น 94 บาท/หุ้น และดัชนีเป้าหมายเพิ่มขึ้นมาเป็น 1621 จุด

สรุปกำไร 1Q67 ที่ฟื้นขึ้นและดีกว่าคาด อาจนำไปสูการทยอยปรับประมาณการกำไร ขึ้นได้ต่อเนื่อง น่าจะช่วยพยุงดัชนีให้พลิกฟื้นขึ้นมาได้ในระยะถัดไป พร้อมกับลบคำ สาป SELL IN MAY

แนะนำหุ้นกำไร 1Q67 เด่น CPALL (BK:CPALL), TIDLOR, SCCC, CPN, ADVANC, WHA และ หุ้นกำไรฟื้นช่วงที่เหลือของปี SCC, BCH, CBG, GULF, ITC

บทความนี้จัดทำและเผยแพร่ครั้งแรกบนเว็บไซต์ ASIA Plus Securities